近日，深圳证券交易所宣布终止对联泓新材料科技股份有限公司(以下简称联泓新科)向特定对象发行股票的审核。这在某种程度上预示着联泓新科原计划募集超过20亿元的定增计划正式告吹。与此同时，公司披露的2024年前三季度业绩报告数据显示，归母净利润同比下降超过55%，经营压力进一步凸显。

　　2024年8月9日，联泓新科披露了向特定对象发行A股股票募集说明书(申报稿)。根据该文件，公司拟发行不超过2.67亿股股票，占发行前总股本的20%以内，募集资金总额不超过20.2亿元。扣除发行费用后，募集资金将投向新能源材料和生物可降解材料一体化项目。

　　本次定增的发行对象为不超过35名特定投资者，包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资的人、资产管理公司、合格境外机构投资的人以及其他合乎条件的机构投资的人和自然人。

　　但仅仅4个多月后，深交所就宣布终止了对联泓新科定增申请的审核。作为保荐人的中金公司，其保荐代表人薛万宝、胡璇也不得不遗憾地结束了这次定增之旅。

　　2020年12月登陆长期资金市场的联泓新科，是一家位于山东滕州市的现代化高端新材料企业。凭借在EVA光伏胶膜料、电线电缆料、高端鞋材料，以及PP薄壁注塑专用料、EOD特种表面活性剂、聚醚大单体、高性能减水剂等领域的一马当先的优势，公司已成为细分市场的佼佼者。

　　回顾联泓新科的发展历史，2018-2021年曾是一段辉煌时期。这四年间，公司归母净利润从2.29亿元飙升至10.91亿元，年复合增长率高达68.68%。

　　然而好景不长，2022年公司归母净利润开始下滑20.57%至8.66亿元。2023年降幅逐步扩大至48.50%，今年上半年的同比降幅更是超过了50%。

　　进入2024年，联泓新科的业绩仍未见起色。前三季度实现盈利收入49.67亿元，同比仅增长0.62%;归母净利润1.78亿元，同比暴跌55.90%;扣非后归母净利润1.50亿元，同比增长19.30%，增幅也明显放缓。

　　宏观经济提高速度放缓，加之行业竞争日益激烈，终端市场需求量开始上涨乏力，上游材料企业首当其冲。联泓新科多个基本的产品的销售均受到不同程度的影响，经营业绩难免承压。

　　原材料价格持续上涨是掣肘联泓新科盈利能力的另一大因素。国际原油价格震荡上行，使得EVA、PP等大宗原料价格水涨船高。而下游需求疲软又限制了涨价空间，公司利润率因此被大幅压缩。

　　在市场需求走弱、业绩下滑的背景下，联泓新科的定增募投项目恐难让监管层和投资者信服。最终未能通过深交所审核，也就不难理解了。定增告吹意味着公司短期内很难获得长期资金市场助力，发展步伐势必放缓。

　　身处白热化的行业竞争中，研发创新是制胜法宝。联泓新科要想突围，必须不断推陈出新，以更具竞争力的产品满足市场需求。这就需要持续加大研发投入，打造一流的开发团队和平台。

　　产品结构优化是联泓新科摆脱业绩困境的另一条出路。要积极开发和推广高的附加价值、高技术上的含金量的差异化产品，提升整体毛利率水平。同时重视市场变化，动态调整产品组合和市场策略。

　　联泓新科当前主要聚焦光伏、电线电缆、鞋材等传统领域。未来还需积极拓展新能源汽车、5G通信、医疗器械等新兴应用场景，为业绩增长开辟新赛道。

　　原材料涨价已成业界常态，成本端优化刻不容缓。除了通过技改、智能化生产等举措提质增效外，供应链管理、采购招标、物流配送等方面也大有文章可做，以降本增效保利润。

　　此番定增夭折，对联泓新科的金钱上的压力无疑是雪上加霜。展望未来，公司仍需努力把握长期资金市场的有利时机，适时推出更加优质的定增方案，为长远发展提供源源不断的资金活水。

　　20多亿定增计划的流产，再叠加三季报业绩的腰斩，联泓新科正面临着多重危机和挑战。但危和机常常相伴而生，关键看公司如何应对。

　　通过加强研发创新、优化产品结构、拓展应用领域、加强成本管控、把握定增时机等一系列举措，相信联泓新科终能重振旗鼓，重回高水平发展轨道

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